作为耐心资本的“标杆力量”，社保基金正以实际行动加码科创投资。

  10月27日，浙江社保科创基金在杭州举行签约仪式；10月31日，江苏社保科创基金在南京签约……稳定且可持续的耐心资本将为科技创新的发展带来强劲动能。

  在普华资本董事长曹国熊看来，社保基金的入场，树立了耐心资本的标杆。社保基金以超长的投资周期和稳健的投资理念，较好地匹配了“硬科技”创新的需求，可以为科学家、创业者、早期投资机构提振信心。

  保险资金凭借“长期属性”天然契合科创需求，在杭州“六小龙”等创新企业的成长历程中，留下了长期陪伴的印记。

  LP投顾创始人国立波认为，已有数十家保险机构通过间接投资方式现身杭州“六小龙”的股东名单，其中不乏保险系私募基金的身影。这是险资等耐心资本近年来在“硬科技”领域持续发力的生动例证。这表明，险资正在从传统的“资金提供者”转型为“资本+服务”的综合赋能者，通过广泛参与VC/PE基金，精准支持处于初创期的科技企业。

  以中央企业战略性新兴产业发展专项基金为代表的产业资本也在积极布局。例如，中国国新近期联合北京市西城区举行央企战新基金发布仪式。央企战新基金首期募集510亿元，出资合作单位包括中国移动、中国石化等，将作为国务院国资委推动中央企业战新产业加快发展的专项基金，支持国资央企补齐产业短板弱项、布局前沿创新。

  启铼研究院首席经济学家潘向东说，这类基金投资逻辑更注重整合产业和资源优势，超越单纯的财务回报。不仅可为被投企业注入长期资本，还将联动央企庞大的产业资源和应用场景，构建“科技创新+资本运作+产业赋能”深度融合的战略创新生态体系。

  包容性生态释放制度红利

  激活创新全链条，根本在于构建更具包容性的资本市场生态。相关部门将进一步提升制度包容性、吸引力，涵养更具包容性的投融资生态。以创业板等板块改革为抓手，诸多改革举措值得期待。

  融资端改革将聚焦精准适配，通过优化上市标准为新产业、新业态、新技术企业提供更加包容的金融服务。

  中信证券总经理邹迎光表示，后续的资本市场改革，将聚焦积极发展股权、债券等直接融资，更加精准有效地支持优质企业发行上市，推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司，进一步健全进退有序、优胜劣汰的市场生态。

  投资端则着力培育专注“投早、投小、投硬科技”的长期资本，更好匹配科创企业资金需求。

  清华大学国家金融研究院院长田轩建议，优化创业投资生态体系，推动企业风险投资等多元化资本形式发展，借助产业龙头企业的战略协同能力，为科技创新提供更具耐心的资本支持，扩大对早期、小型及长周期项目的覆盖面。