同时需警惕黏性通胀对利率敏感资产的压制：避免过度配置高杠杆地产开发企业、高估值长久期科技股，这类资产对利率波动敏感度高，若通胀黏性超预期导致政策放松推迟，可能面临估值下修风险。

3、利率风险管理：分层对冲，控制久期

采取 “短久期为主、长久期为辅” 的久期管理策略：核心固收仓位配置 1-3 年期国债或高等级信用债，久期控制在 2 年以内，降低政策超预期风险；卫星固收仓位可配置 5-10 年期国债，但仓位占比不超过固收总仓位的 30%，同时通过国债期货空头对冲利率上行风险。

对权益资产，可通过利率互换工具对冲利率波动影响：若持有利率敏感型板块（如房地产、公用事业），可买入利率互换空头（支付固定利率、收取浮动利率），对冲利率上行导致的估值下跌风险；若预期利率下行，可减少对冲仓位，享受估值修复收益。