进入2025年8月，过去几个月反复讨论的关税问题，开始更明显地从政策层面进入企业经营层面。8月8日，美国全国零售联合会（NRF）发布Global Port Tracker预计，受关税和贸易政策影响，2025年美国主要港口进口货量可能比2024年下降5.6%。NRF同时指出，关税已经开始推高部分消费价格，而进口减少最终也可能影响零售端商品供应。

价格端也出现了值得关注的变化。美国劳工统计局8月15日公布的数据表明，2025年7月美国进口价格环比上涨0.4%，此前6月为下降0.1%。虽然单月数据还不能简单等同于“关税已经全面转嫁给消费者”，但它至少说明，企业面对的成本环境正在发生变化。

对于消费品企业而言，真正的问题也因此从“关税会不会增加成本”，逐渐转向另一个更现实的问题：这些新增成本究竟应该由谁来承担。

企业面对的，从来不是一道简单的“涨价题”

从大型消费品企业的运营经验来看，成本上升以后，最直接的做法似乎是提高售价，但实际决策远没有这么简单。消费品行业高度依赖消费者重复购买，如果价格变化过快，企业可能面临销量下降、品牌切换或者渠道促销压力；如果完全不涨价，又意味着企业需要通过利润率、采购成本和生产率来吸收新增压力。

因此，企业通常不会只使用一种工具，而是同时评估价格、产品组合、供应来源、包装规格、促销投入和内部生产率。不同SKU之间的处理方式也可能完全不同：毛利空间较高、品牌忠诚度较强的产品，可能拥有更多价格调整空间；竞争激烈、消费者替代选择较多的品类，则更需要从成本结构本身寻找改善空间。

这也是消费品供应链和一般工业采购很不一样的地方。供应链成本最终会进入消费者能够感受到的商品价格和价值判断，因此任何成本调整都必须和品牌、渠道以及需求变化放在一起考虑。

大型企业真正需要管理的是“成本传导路径”

宝洁7月底公布2025财年全年业绩时，再次强调其整合增长战略，其中生产率提升、供应链能力、数字化以及更敏捷的组织仍然是重要组成部分。2025财年公司净销售额为843亿美元，与上一财年基本持平，其中价格因素对销售额带来约1个百分点的正向影响，而公司仍持续强调通过生产率改善来应对成本和汇率压力。

这一类大型消费品企业的做法很有代表性。面对关税、原材料和物流成本变化，企业真正需要管理的不是某一项成本，而是整条成本传导路径：供应商能否共同消化一部分压力，网络是否还有更经济的采购或生产方案，内部生产率能否释放空间，以及最终需要传递给消费者多少。

如果供应链本身缺乏调整能力，企业往往只能在“利润下降”和“提高价格”之间选择；而一张更有弹性的供应网络，可以为企业提供更多中间选项，例如重新安排采购比例、调整生产位置、优化运输和库存结构，或者优先保护对消费者最重要的核心产品。

SKU越多，越不能平均分配成本压力

消费品企业一个容易被忽视的特点，是大量产品并不是以完全相同的经济模型运行。不同SKU的销量规模、毛利水平、供应周期和消费者敏感度差异很大，因此关税带来的成本压力也不应该平均分摊。

在实际运营中，更合理的方式往往是先识别哪些产品是核心流量产品，哪些产品供应替代性较低，哪些品类能够通过规格、组合或供应方式调整降低成本，再决定价格和资源如何配置。如果企业对所有产品采用相同的涨价或成本削减策略，很可能在保护利润率的同时损害市场份额。

这也是为什么，供应链管理越来越需要与商业决策靠得更近。采购团队看到的是材料和关税变化，计划团队看到的是需求和库存，销售团队看到的是消费者和渠道反应，而管理层真正需要做的是把这些信息放在同一张经营图上判断。

关税真正考验的是企业有没有“选择空间”

到了8月，一个越来越清晰的趋势是，企业很难再把关税视为短期、独立的外部事件。进口数量下降、成本变化和消费者价格压力开始相互影响，供应链也因此成为连接政策变化与经营结果的重要环节。

对于大型消费品企业来说，最有价值的能力并不是保证所有成本都不会上涨，而是在成本变化以后仍然拥有足够多的选择：哪些成本可以通过生产率改善吸收，哪些供应来源需要重新配置，哪些产品可以调整价格，哪些核心商品必须优先保护市场竞争力。

从3月的提前进口，到4月重新评估网络，再到5月、6月利用政策窗口调整订单，7月重新安排旺季节奏，到了8月，问题终于开始真正落到经营结果上。供应链的价值，也越来越不只是保证商品能够按时到达，而是帮助企业在成本、库存、价格和消费者需求之间找到新的平衡。

当关税进入成本表以后，真正具有竞争力的企业，未必是最早涨价的企业，也未必是最能压低采购价格的企业，而是那些在成本发生变化之后，仍然拥有最多可执行选择的企业。

资料来源

1. National Retail Federation / Hackett Associates, 2025 Import Cargo Levels Expected to be Down More Than 5% From 2024 Amid Rising Tariffs, August 8, 2025.

2. U.S. Bureau of Labor Statistics, U.S. Import and Export Price Indexes – July 2025, August 15, 2025.

3. Procter & Gamble, P&G Announces Results for the Fourth Quarter and Fiscal Year 2025, July 30, 2025.

4. Procter & Gamble, 2025 Annual Report – Financial Highlights.