据美国《华尔街日报》网站报道，对世界大部分地区来说，2024年通胀将恢复正常。专家分析，该论断为时尚早。过去几个月，全球通胀压力缓解的速度快于预期，这对市场是个利好消息。当前来看，全球主要央行近40年来最激进的紧缩政策已经接近尾声，但目前金融市场对于降息时点的预计过于乐观。

　　在全球通胀逐步缓解之际，2024年全球经济增速放缓的担忧普遍增加。近期，世界银行、国际货币基金组织(IMF)和经济合作与发展组织等机构相继发布的最新报告均表示，2024年全球经济增速将低于2023年。专家认为，2024年，如何走好“减通胀”和“稳经济”的平衡木，依然是全球主要经济体面临的严峻考验。

　　通胀压力正逐步缓解

　　根据IMF估计，2023年全球平均通胀率为6.9%，较2022年下降1.8个百分点;2024年全球平均通胀率将进一步降至5.8%。

　　“这说明随着经济恢复稳定和政策效应显现，全球通胀压力正逐步缓解。”中国现代国际关系研究院研究员陈凤英在接受本报记者采访时表示，通胀缓解并不代表2024年全球通胀能恢复正常。2023年，主要发达经济体的通胀都超预期地下降了，但距离2%的预期目标区间还有很大差距。

　　“在主要发达经济体持续收紧货币政策的背景下，全球通胀的严峻形势有了大幅缓解。但从全球来看，很难说2024年全球通胀将恢复正常。”中国社会科学院世界经济与政治研究所国家全球战略智库研究员徐秀军在接受本报记者采访时表示，根据IMF的预测，2024年5.8%的通胀率仍为过去20多年的高位。并且，目前主要发达经济体的通胀水平仍远高于各自央行确定的目标。

　　主要发达经济体的通胀情况仍有小幅波动。1月11日，美国劳工部发布的数据显示，美国2023年12月居民消费价格指数(CPI)同比上升3.4%，核心CPI同比上升3.9%。欧盟统计局1月5日公布的初步统计数据显示，欧元区2023年12月通胀率按年率计算为2.9%，高于11月的2.4%，结束了连续数月放缓的趋势。

　　分析认为，就美国2023年12月CPI增速而言，剔除波动较大的食品类(当月上涨0.2%)和能源类(上涨0.4%)后，核心CPI年化涨幅为3.9%，较11月的4%有所回落，也是该指数自2021年5月以来的最低年化涨幅。就月度而言，核心CPI增长0.3%，符合预期。瑞银近期发布报告称，即使CPI超出市场共识，也不会改变美国联邦公开市场委员会的路线，通胀放缓速度明显快于美国联邦公开市场委员会去年预期。欧盟统计局2023年12月发布的数据显示，2023年11月欧元区年通胀率为2.4%，低于10月的2.9%，也低于2022年11月的10.1%。2023年11月欧盟年通胀率为3.1%，低于10月的3.6%，也低于2022年的11.1%。

　　通胀降温让各国有条件改变货币紧缩政策。美联储公布的2023年12月议息会议纪要显示，其政策利率或处于本轮紧缩周期的峰值。市场分析普遍认为，美联储已结束本轮加息，并将在2024年开始降息。这让其他经济体特别是一些金融系统较为脆弱的新兴经济体，迎来更大政策空间。对于美联储何时降息，市场莫衷一是。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果政策制定者过早降息，通胀可能会像“跷跷板”一样上下波动。他警告称，未来几个月，通胀向着美联储2%目标下降的速度可能会放缓。

　　“自2023年四季度以来，由于通胀压力有所缓解以及经济下行压力加大，全球央行总体上放缓了加息步伐，并且市场对主要经济体放松货币政策的预期逐渐升温。这也引发了通胀反弹或下降不及预期的担忧。”徐秀军说，一旦主要发达国家货币政策转向或者大宗商品价格反弹，不排除2024年全球通胀水平超当前预期的可能。在通胀降至目标值之前，发达国家央行的货币政策仍将保持紧缩，并对放松货币政策保持谨慎。

　　发展中国家的高通胀问题依然不容忽视。据西班牙《国家报》网站1月11日报道，2023年12月，阿根廷CPI攀升至25.5%，通胀率为211.4%，超过委内瑞拉的193%，成为拉丁美洲物价上涨最快的国家。当地时间1月3日，土耳其统计局发表声明称，2023年12月土耳其通胀率较上一个月增长2.93%，达64.77%。

　　市场恐慌情绪逐渐平复

　　“在乌克兰危机引发的能源和粮食危机爆发后，为抑制通胀，全球主要经济体采取了持续的紧缩货币政策。主要发达经济体加息的节奏是史无前例的。”陈凤英介绍，自2022年3月以来，美联储已加息11次，累计加息高达525个基点，联邦基金利率目标区间上调到5.25%至5.5%的历史高位。其他主要发达经济体央行也都通过不同程度的加息来应对通胀。主要发达经济体持续加息让全球从高通胀逐步放缓下来，既没有出现上世纪70年代通胀恶性螺旋上升的趋势，也没有出现经济衰退。

　　徐秀军分析，除了政策因素外，全球大宗商品价格下降是推动物价回落的主要因素之一。IMF数据显示，2023年11月全球大宗商品价格指数为164.45.较上年同期下降14.4%，较上年8月的高点则下降了32.0%。其中，燃料价格较上年同期下降26.1%。