政策红利持续释放，银行理财正加速成长为资本市场战略性中长期力量。今年以来，银行理财公司依托监管政策拓宽入市通道，以含权产品创新对接居民财富升级需求，通过多元投资布局提升权益资产配置比重。

　　展望“十五五”时期，在投研能力迭代与市场生态完善的支持下，理财资金入市有望实现“规模扩容+产品多元”的双重突破，为资本市场稳定运行注入更持久的动能。

　　构建入市“制度快车道”

　　中长期资金入市的顶层设计，为银行理财权益投资搭建了清晰的制度框架。2025年1月，六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确，允许银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财与公募基金同等政策待遇。

　　有关部门同步优化实操路径，推动政策红利向市场端快速传导：证监会正式发布的《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》，首次将银行理财产品纳入IPO优先配售对象范围。沪深交易所同步新增银行理财公司作为IPO网下投资者主体资格，并将银行理财产品、保险资管产品纳入A类配售对象范畴。

　　制度破冰后，市场响应迅速。2025年以来，光大理财参与信通电子网下打新，成为行业内首家参与网下打新的银行理财公司；工银理财、中邮理财宣布参与多家港股上市公司IPO基石投资。

　　在政策驱动下，理财公司权益投资规模显著扩容。中国证券报记者梳理各家理财公司2025年上半年理财业务报告发现，截至上半年末，全市场32家理财公司穿透后的权益类资产总投资规模有所增长；其中，农银理财以885.69亿元持仓规模居首，招银理财、苏银理财、工银理财紧随其后，分别为667.68亿元、621.29亿元、606.27亿元。

　　打造权益布局多元矩阵

　　含权产品创新成为理财公司对接资本市场的核心抓手。当前，居民对差异化收益的需求持续升级，推动混合类、权益类理财产品规模稳步增长。Wind数据显示，截至10月22日，混合类和权益类理财产品存续规模达5522.41亿元，较去年底增长超10%。

　　部分头部机构已形成特色化产品矩阵。例如，华夏理财在2023年推出“天工指数”权益理财产品，覆盖算力、新能源等多个细分赛道，积极发挥指数型权益产品运作透明、客户接受程度高等优势，目前已发行20只天工指数理财产品。招银理财重点打造“全+福”多资产多策略理财品牌，在传统固定收益投资基础上增加权益类、商品及金融衍生品类资产，以实现收益来源的多元。“全+福”系列已形成八大核心策略体系，截至9月25日保有规模突破3000亿元。